기준금리는 멈췄는데 대출금리는 왜 자꾸 오를까

2026년 2월 현재, 한국의 예금은행 신규 대출금리가 2년 3개월 만의 최고치를 기록했습니다. 그런데 한국은행 기준금리는 2.5%에서 꼼짝하지 않고 있습니다. 기준금리 인상이 없어도 금리가 오르는 이유를 따라가봅시다.

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1 2025년 10월 바닥에서 5개월 만에 0.24%포인트 올랐다

2 은행도 기준금리를 기다리지 않는다

3 한미 금리차 1.75%포인트가 환율을 밀고 있다

4 기준금리 동결은 정책이고, 신용금리 상승은 시장의 선제 신호다

5 지금이 변동금리 대출의 마지막 창문이다

6 정리: 공식 정책과 시장 신호의 불일치를 읽어야 한다

2025년 10월 바닥에서 5개월 만에 0.24%포인트 올랐다

한국 예금은행의 신규 대출금리는 2025년 10월 4.02%라는 최저점을 찍은 뒤, 그해 11월부터 다시 오르기 시작했습니다. 2026년 2월에는 4.26%까지 상승했는데, 이는 2023년 11월 이후 가장 높은 수준입니다. 지난 기간 동안 이 지표는 최고 4.76%(2024년 11월)까지 올랐던 만큼, 현재 수준도 상당히 높은 구간에 다시 진입했다는 뜻입니다.

이 상승은 기준금리 결정 없이 일어났다는 게 특이합니다. 한국은행 기준금리는 2025년 5월부터 연 2.5%로 여섯 차례 연속 동결 중이며, 2026년 2월 통화정책방향 결정회의에서도 현 수준 유지를 결정했습니다. 기준금리라는 ‘공식적인 신호’는 변하지 않았는데, 차입자가 실제로 내야 하는 금리는 이미 오르고 있다는 겁니다.

역설의 뿌리는 기준금리의 수준 자체에 있습니다. 은행이 대출을 내보내려면 먼저 자금을 조달해야 하는데, 기준금리보다 높은 시장금리에서 돈을 빌리면서 순간 이익 마진이 줄어들기 시작한 겁니다.

은행도 기준금리를 기다리지 않는다

은행채 금리 상승과 시장금리 변동이 신규 대출금리를 직접 압박하고 있습니다. 한국은행 기준금리는 여전히 2.5%에 고정되어 있지만, 은행이 시장에서 자금을 조달하는 비용은 기준금리와 독립적으로 움직입니다. 기준금리와 시장금리 사이의 괴리가 커질수록 은행의 자금 조달 비용은 더 빠르게 상승합니다.

은행 입장에서는 기준금리 인상을 기다릴 여유가 없습니다. 자금 조달 비용이 올라가는데 대출금리를 그대로 두면 손해를 보기 때문입니다. 그래서 공식적인 정책 변화 없이도 신규 대출금리부터 선제적으로 올립니다. 금리의 정상화가 기준금리 공식 인상이 아니라 시장 신용금리에서 먼저 시작되는 까닭입니다.

더 근본적인 압박이 한 가지 더 있는데, 그것이 한미 금리차 문제입니다.

한미 금리차 1.75%포인트가 환율을 밀고 있다

한국의 기준금리는 2.5%인데, 미국의 연방기금 금리는 4.25~4.50% 수준입니다. 약 1.75~2.0%포인트의 격차가 벌어져 있다는 뜻입니다. 이 격차가 유지되면 달러가 더 높은 수익률을 제공하므로, 자본이 한국에서 빠져나가려는 압박이 지속됩니다.

실제로 환율도 이를 반영하고 있습니다. 2024년 9월에는 1,334원 대에서 시작했다가 2026년 2월에는 1,449원까지 상승했습니다. 환율이 올라가면 외화 자산의 가치가 올라 보이므로, 자본 유출의 동기가 강해집니다. 한국 은행권은 환율 상승에 따른 자본 이탈을 막기 위해 금리를 올려서라도 국내 자산의 수익률을 높여야 합니다.

이것이 기준금리 동결 속에 신용금리만 올라가는 현상의 진짜 원인입니다. 한국은행이 금리를 올릴 수 없는 내수 경기 형편도 있고, 그래서 은행들이 자체적으로 신용금리 상승으로 대응하는 것입니다.

기준금리 동결은 정책이고, 신용금리 상승은 시장의 선제 신호다

금리 정상화는 한국은행의 공식 기준금리 인상보다 시장 신용금리에서 먼저 시작된다는 점을 기억할 필요가 있습니다. 2026년 1월 기준금리 동결 결정이 내려진 이후에도 2월에는 신규 대출금리가 4.24%에서 4.26%로 올랐습니다. 관련 기관에 따르면 신용대출 최저금리도 4%대로 진입했습니다.

한국은행 금융통화위원회가 공식적인 신호를 보내기도 했습니다. 2026년 2월 점도표에서 향후 6개월 기준금리 전망 중 75%가 현행 2.5% 유지를 제시한 반면, 4%는 0.25%포인트 인상의 가능성을 언급했습니다. 기준금리 인상이 임박하지는 않지만, 정책 방향의 변화가 거론되기 시작했다는 뜻입니다.

문제는 차입자가 기준금리만 보고 판단하면 현실에 뒤진다는 점입니다. 공식 정책과 시장 현실 사이에 이미 갭이 생겼거든요.

지금이 변동금리 대출의 마지막 창문이다

변동금리 대출이나 신용대출을 고려 중이라면, 현재 시점을 놓치면 후회할 수 있습니다. 신규 대출금리가 2026년 2월 4.26%로 향하고 있고, 기준금리 동결이 계속되더라도 시장 신용금리는 이미 정상화 신호를 보내고 있습니다. 앞으로 기준금리가 공식적으로 오를 때까지 기다린다면, 그 사이 시장금리는 더 올라가 있을 겁니다.

‘기준금리는 그대로인데 왜 내 대출금리가 올랐어?’라고 느끼는 것이 점점 더 흔해질 것 같습니다. 은행채 금리와 시장금리가 계속 움직이면서 신용금리도 함께 올라가기 때문입니다. 고정금리로의 전환이나 조기 대출 실행을 검토한다면, 지금이 정책 변화를 앞서는 ‘마지막 저금리 창’이 될 수 있습니다.

기준금리라는 공식 신호를 기다리는 동안, 시장은 이미 한 발 앞서 움직이고 있습니다. 차입자에게 중요한 것은 한국은행의 결정이 아니라 은행에서 제시하는 실제 금리이기 때문입니다.